Инструменты и структура денежно-кредитной политики: цели, методы, направления

У каждого государства существуют механизмы регулирования денежной массы и управления процессом кредитования, которые разрабатываются центральными банковскими структурами. В результате обеспечивается макроэкономическая стабильность, поддерживается нужный уровень занятости, идет стимулирование экономического роста. На основе этого создаются инструменты и структура денежно-кредитной политики, под которой стоит понимать набор правил, мер, процедур, стратегий по предоставлению банком кредитов, печати денег, достижению собственных финансовых целей.

Структура кредитной политики

Специфика деятельности банковской организации определяет то, какими будут структурные компоненты и какие инструменты необходимо задействовать, чтобы достичь высокой эффективности в имплементации денежной и кредитной политики.

Основные элементы:

Цели и задачи кредитной политики – это комплекс конкретных направлений, заданий, описание инструментов, которые будут использоваться для их достижения.
Критерии отбора заемщиков – описание требований, выполняемые клиентами, чтобы получить кредитный заем. Требования включают кредитную историю, доходы клиента, вид его деятельности, инструменты возврата займа. Дополнительные критерии могут добавляться, если того требует структура реализуемой политики, работа организации.
Процедуры и инструменты выдачи кредитов, которые должны быть выполнены для предоставления залога заемщику.
Условия кредитования, включающие процентную ставку, срок кредитования, размер лимита.

В структуру кредитно-денежной политики входят мониторинг, контроль над выполнением обязательств заемщиков, а также оценка рисков, связанных с выдачей кредитов, и разработку механизмов управления кредитными ситуациями. Без четкой кредитно-денежной структуры не будет эффективных инструментов реализации поставленных задач, взаимодействовать с регуляторами, правительством, существующими и новыми клиентами.

Без чего нельзя обойтись

Количество элементов зависят от выбранных приоритетов и структуры, давая необходимые результаты в контексте реализации денежно-кредитной политики банка:

Резервные требования. Банковские структуры могут потребовать от финансовых учреждений держать конкретный процент своих депозитов в качестве резервов, которые нельзя сделать займом.
Любые операции открытого характера.
Учетная ставка. Банки платят, чтобы занять деньги у Центробанка. Повышая или понижая учетную ставку, можно влиять на стоимость займов и кредитов, что оказывает воздействие на денежную массу и другие ключевые экономические показатели.
Перспективное руководство. Банковские структуры могут использовать прогнозирование и анализ в принятии решений в работе центрального банка.
Количественное смягчение. Включает покупку большого количества долгосрочных ценных бумаг – государственные облигации с ипотечным покрытием. Такие инструменты увеличивают денежную массу, снижают долгосрочные ставки по кредитам.

Компоненты не работают отдельно друг от друга, поэтому Центральный банк комбинирует их, дополняет. Это происходит, когда надо контролировать рынок, курс национальной валюты, кредитными выдачами клиентам. Эффективность определяется несколькими факторами – состоянием экономики, институциональным контекстом, в котором действует финансовая структура.

Полезно: Экономический цикл – виды, фазы и причины.

Инструменты денежно-кредитной политики

Это различные модели, механизмы, технологии, подходы, которые нужны, чтобы реализовывать основные векторы в деятельности банковской структуры. Основные инструменты денежно-кредитной политики, такие как регулирование объема выдачи займов, установление необходимых уровней процентных ставок, проведение операций на открытом рынке, ужесточение надзора над банками, мониторинг инфляции, отражены в специальной таблице. Однако эти инструменты должны быть применены с учетом конкретных экономических условий.

Название инструмента	Характеристика инструментов
Ставки по процентам	По ним банковская структура оценивает то, кому и в каком объеме можно предоставлять кредиты, будут ли ставки по процентам влиять на рост/спад экономической активности
Резервные требования	Устанавливаются на минимальном уровне для регулирования объемов средств, доступных для кредитования ресурсов
Целевые показатели инфляционных процессов	В соответствии с денежно-кредитной политикой финансового департамента определяется, а потом устанавливается конкретный уровень инфляции
Обязательства на выплату процентов	Установка целевых уровней доходности для определенных облигаций, чтобы контролировать затраты на заем
Курсовая политика	Изменение курса нацвалюты, чтобы иметь возможность влиять на экспорт, импорт, цены на импортные товары

Инструменты денежно-кредитной политики связаны с методами деятельности финансовых институций государства, которые помогают стимулировать рост экономики, сдерживать инфляцию, поддерживать финансовую стабильность.

Банковские структуры применяют несколько моделей, исходя из экономической ситуации в стране:

Таргетирование процентной ставки – это одна из наиболее широко используемых и популярных моделей денежно-кредитной политики. Акцент сделан на установление целевой процентной ставки по краткосрочным кредитам на межбанковском рынке. Изменяя ее, можно повлиять на заимствование и кредитование.
Таргетирование инфляции – цель определяется по инфляции, для корректировки применяют смягчение или опережающее руководство.
Контроль обменного курса – установка определенного обменного курса между своей валютой и иностранными.
Применение Правила Тейлора, т. е. математической формулы, которая нужна банковским структурам для определения соответствующего уровня процентных ставок на основе переменных инфляции и разрыва выпуска.
Таргетирование номинального ВВП. В этой модели устанавливается целевой показатель роста номинального ВВП, а потом идет коррекция деятельности и механизмов, чтобы достичь нужного показателя. Модель направлена на стабилизацию экономики путем регулирования совокупного спроса.

Отдельно существует типология денежно-кредитной политики, которая позволяет целенаправленно работать с существующими рисками в экономике, банковской сфере, с инфляцией, показателями безработицы, денежными потоками, валютными операциями.

Сдерживающая модель используется для замедления роста и контроля над инфляцией. Главные механизмы – сокращение денежной массы, повышение процентных ставок, ограничение доступа к кредитам.

Экспансионистский вид необходим, чтобы стимулировать показатели экономики, создавать новые рабочие места. Центробанки способствуют постепенному увеличению денежной массы, повышению доступности кредитования.

Нейтральный вид предусматривает внедрение мер по поддержанию стабильности экономики и нужного уровня инфляции. Для этого происходят незначительные корректировки денежной массы. Если возникает необходимость, то вносят поправки в ставки по процентам.

Если надо держать процентные ставки сниженными до максимума, то запускается вид денежно-кредитной политики под названием количественное смягчение.

Кто определяет и на что влияет денежно-кредитная политика

Центральный банк выступает в государствах мира основным регулятором денежной и кредитной политики. За ее формирование отвечают специалисты, создающие модели работы с денежными потоками и следящие за различными процессами в банковской сфере. Это независимый институт, управляемый правительством или парламентом.

Подобная банковская структура обычно устанавливает свои цели и разрабатывает инструменты на основе макроэкономических условий в стране и международных экономических трендов, а также согласно мандату, который может включать структуру деятельности, стабильность цен, поддержку роста экономики, уровень занятости населения.

Однако в некоторых странах денежно-кредитная политика банковской структуры ограничивается властями, выступающими с рекомендациями по изменению денежно-кредитной политики, структуры, применяемых инструментов реализации. Чтобы это произошло, представители власти должны прочитать доклад с основными результатами реализуемой курсовой, денежно-кредитной, инвестиционной, финансовой политики.

Если ситуация требует более жестких мер по борьбе с инфляцией, безработицей, контролю по выдаче займов, то центральный банк начинает сотрудничество с правительством. Акцент делается на то, чтобы добиться осуществления общих задач, но и сохранить независимость в деятельности относительно денежно-кредитной политики.

В этом контексте надо определить ключевые и второстепенные инструменты. Их внедрение обязательно имеет целевой характер, чтобы получать конкретные результаты. Чем точнее подобран инструмент, тем эффективнее будут работать между собой элементы структуры денежной и кредитной политики. Кроме того, будет улучшаться коммуникация между учреждением, готовым дать займ, и клиентом, желающим его оформить.

Помимо такого государственного банка, ряд других органов и участников рынка также может влиять на кредитную политику в стране. В частности, коммерческие банковские структуры определяют, кому давать кредиты, как управлять денежными потоками. Другими участниками выступают регуляторы валютного рынка, департаменты, отделы, аналитики, эксперты. Без их конкретной оценки, локальных мероприятий сделать структуру денежно-кредитной деятельности оправданной, сложно. Часто регуляторы своими действиями подсказывают, какой инструмент в выбранной разновидности политики будет лучше.

Взаимосвязи с международной экономикой

Относится к действиям, предпринимаемыми банковскими структурами для управления денежной массой и процентными ставками, чтобы реализовать нужные задания. Цель денежно-кредитной политики варьируется в каждой стране, но обычно она направлена на достижение стабильности цен, содействие росту благосостояния и поддержание низкого уровня безработицы, диверсификацию структуры потоков денег, валютных поступлений, финансовых инструментов.

В международном контексте денежно-кредитная политика может иметь значительные побочные эффекты для других государств. Например, изменения процентных ставок могут привести к изменениям в потоках капитала, что может повлиять на обменные курсы и торговый баланс. В дополнение к внутренней денежно-кредитной политике страны также могут проводить скоординированную международную денежно-кредитную политику.

В целом денежно-кредитная политика играет решающую роль в международной экономике, и ее влияние ощущается не только внутри отдельных стран, но и за их пределами. Государство, которое снижает процентные ставки для стимулирования внутреннего спроса, может также привлечь иностранные инвестиции. В результате будет повышаться курс его валюты, и произойдет ухудшение торгового баланса. С другой стороны, страна, которая повышает процентные ставки для привлечения иностранных инвестиций, может также привлечь приток капитала. Он вызовет инфляцию и скачок цен на активы.

Скоординированная международная денежно-кредитная политика смягчает побочные эффекты, способствуя глобальной стабильности. Международная координация может принимать форму соглашений об обменных курсах, а также вид более неформальные соглашения между центральнобанковскими структурами, их инструментами, подразделениями.

Денежно-кредитная политика России

Управляет Центробанк РФ, основной целью работы которого считается поддержание цен на нужном уровне, мониторинг роста негативных тенденций в экономике, борьба с ними путем создания эффективных механизмов реагирования. В деятельности Центрального банка России присутствуют такие инструменты как операции на открытом рынке, выполнение и корректировка требований по резервам, мониторинг ликвидности, изменение ее структуры, анализ ставок по процентам.

Это не полный список задействованных механизмов, которые постоянно присутствуют в разработанных стратегиях и политике. Без них получить желаемый эффект от нужных мероприятий в финансово-кредитной сфере, невозможно.

Не только Центробанк, но и многие аналогичные структуры используют подобные инструменты. Их объем в осуществляемой деятельности отличается, что связано с внедряемым типом денежной и кредитной модели, общим состоянием всех сфер жизни государства, количеством предложений на рынке труда, популярностью займов у клиентов.

В последние годы в политике Центрального банка появилось инфляционное таргетирование, чтобы достичь нужного уровня инфляции (определена на отметке 4%). Для этого происходит корректировка ключевой процентную ставку в ответ на изменения инфляции и других показателей.

В целом единая денежно-кредитная политика России направлена на поддержание ценовой стабильности, преодоление существующих рисков и проблем. В частности, сдерживание относительно низкого уровня инфляции, исполнение роли ключевой институции в поддержке экономического развития страны.

Познавательно: Система финансового права РФ.

Основные направления денежно-кредитной политики

ЦБ РФ стремится достигать стабильности в различных сферах, что находит отражение в векторах деятельности:

Основная цель денежно-кредитной политики России – поддержание стабильности цен. Достичь этого можно, реализуя политику процентных ставок, операций на открытом рынке и других инструментов.
Поддержка экономического роста – корректировка резервных требований, других инструментов для поощрения кредитования и инвестиций, а также для стимулирования активности элементов в денежно-финансовой структуре.
Создание условий для стабильного финансового развития в стране, для чего происходит регулирование банковского сектора, отслеживание системных рисков, предоставление банкам ликвидной поддержки.
Поддержание стабильности обменного курса страны, поэтому происходит регуляция валютного рынка с целью влияния на стоимость российского рубля.

Результаты политики денежно-кредитной политики России полностью отражают цели, установленные Центробанком. В первую очередь, контроль инфляции, что помогло сохранить относительно стабильную стоимость жизни для российских домохозяйств.

Во-вторых, корректировка процентов по займам, когда необходимо оживить инвестиционный или кредитный климат, улучшить инструменты работы с клиентами. В-третьих, установление стабильного валютного курса. ЦБ РФ может принимать участие в международной торговле, инвестиционных потоках, обеспечивать сохранение конкурентоспособности экспорта страны, менять ее структуру. В-четвертых, предотвращение кредитных, финансовых кризисов за счет изъятия или добавления новых инструментов в осуществляемую деятельность финучреждения.

Денежно-кредитная политика имеет непредвиденные последствия. Так, если проценты по займам специально долго удерживают на низком уровне, то возникает инфляционное давление, начинаются дестабилизационные процессы в структуре экономики. И наоборот, когда процентные ставки повышаются слишком быстро или слишком высоко, то активность замедляется, растет безработица, применяемые инструменты перестают работать, а структура используемой модели признается недействительной.

Как думаете, нынешняя денежная и кредитная политика помогает стране развиваться? Какие инструменты правительство должно срочно убрать/добавить, чтобы снизить инфляцию? Не забывайте рассказать о статье в социальных сетях, поделиться с друзьями, добавить ее в закладки в браузере.

Эксперт по финансовым рискам

При определении целей и задач кредитно-денежной политики банки, в том числе Центробанк РФ, должен учитывать политическую ситуацию в стране и за границей. Иначе любая модель кредитно-денежной политики будет неэффективной.